來(lái)源：中國(guó)金融新聞網(wǎng)
回顧2020年，我國(guó)面臨了新冠疫情的嚴(yán)峻考驗(yàn)，一季度出現(xiàn)了罕見(jiàn)的-6.8%的經(jīng)濟(jì)增速，后來(lái)由于率先控制住了疫情，成為世界上唯一一個(gè)增速為正的主要經(jīng)濟(jì)體。
展望明年，2021年是 “十四五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，我國(guó)將主動(dòng)應(yīng)對(duì)新環(huán)境、新挑戰(zhàn)，構(gòu)建“雙循環(huán)”新格局，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。2021年經(jīng)濟(jì)政策走向如何？作為我國(guó)規(guī)格最高的經(jīng)濟(jì)會(huì)議，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是定調(diào)第二年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。融資租賃行業(yè)需要從中尋找契機(jī)，在嚴(yán)峻的外部環(huán)境中探索高質(zhì)量發(fā)展之路。
一、政策“不急轉(zhuǎn)彎”，但租賃行業(yè)融資環(huán)境仍面臨挑戰(zhàn)
會(huì)議明確了2021年宏觀政策要保持“連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性”，強(qiáng)調(diào)了政策操作“不急轉(zhuǎn)彎”。會(huì)議通稿中在突出位置用大段篇幅強(qiáng)調(diào)2021年政策“不急轉(zhuǎn)彎”，表明雖然貨幣環(huán)境將不會(huì)急速收緊，但較2020年仍然會(huì)處于一種相對(duì)收緊的狀態(tài)。在監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)、資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力增加的背景下，未來(lái)行業(yè)融資環(huán)境仍面臨挑戰(zhàn)。一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資租賃企業(yè)的授信較為嚴(yán)格，以較低資金成本獲得融資的難度較大；另一方面，債券市場(chǎng)監(jiān)管日趨嚴(yán)格，對(duì)企業(yè)發(fā)債的要求也在逐漸提高，融資租賃企業(yè)也不例外。同時(shí)，由于企業(yè)客戶融資渠道較為通暢，盡管融資租賃行業(yè)融資成本不會(huì)大幅上升，但也將持續(xù)面臨優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的激烈競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)利差將存在持續(xù)下行的壓力。
二、堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)底線思維，謹(jǐn)防信用風(fēng)險(xiǎn)沖擊
會(huì)議強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持底線思維，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)預(yù)判能力，嚴(yán)密防范各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
2020年，信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，債券市場(chǎng)出現(xiàn)了高等級(jí)信用主體違約的現(xiàn)象，2021年信用風(fēng)險(xiǎn)大概率進(jìn)一步上升，一些國(guó)企仍有可能階段性發(fā)生違約，但其通過(guò)提前無(wú)償劃轉(zhuǎn)等方式的逃廢債行為將受到嚴(yán)格監(jiān)管。融資租賃企業(yè)在開(kāi)展國(guó)企業(yè)務(wù)時(shí)，一方面需要打破國(guó)企信仰，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提高警惕；另一方面也不能因噎廢食，在發(fā)揮自身對(duì)實(shí)體企業(yè)情況深入了解優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，加大對(duì)短期被“錯(cuò)殺”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的扶持力度，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)獲取較高的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。
2020年，我國(guó)財(cái)政赤字規(guī)模達(dá)到3.76萬(wàn)億元，地方政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)上升，會(huì)議提出要化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了對(duì)地方政府債務(wù)壓力的關(guān)注。因此，2021年地方政府發(fā)債規(guī)?？刂茖⒏訃?yán)格，地方財(cái)政可能在特定時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)緊張的情況。對(duì)于與地方財(cái)政相關(guān)的業(yè)務(wù)，融資租賃企業(yè)需要持續(xù)動(dòng)態(tài)地關(guān)注并評(píng)估地方財(cái)政實(shí)力，審慎開(kāi)展新業(yè)務(wù)，謹(jǐn)防階段性流動(dòng)性沖擊對(duì)存量業(yè)務(wù)造成的不利影響。
三、首提“需求側(cè)管理”，內(nèi)需成為重要戰(zhàn)略基點(diǎn)
會(huì)議首次提出“需求側(cè)管理”，與以往的“供給側(cè)改革”相呼應(yīng)，部署的擴(kuò)大內(nèi)需舉措與以往的“走老路”刺激經(jīng)濟(jì)的模式有很大區(qū)別。對(duì)融資租賃企業(yè)而言，擴(kuò)大內(nèi)需帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)主要有消費(fèi)和投資兩個(gè)維度。從消費(fèi)來(lái)看，醫(yī)療、教育等大消費(fèi)領(lǐng)域依舊保持熱度，融資租賃企業(yè)在這些領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)較為成熟，需要進(jìn)一步鞏固基本盤優(yōu)勢(shì)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展；從投資來(lái)看，融資租賃企業(yè)需要重點(diǎn)把握“新基建”以及制造業(yè)設(shè)備升級(jí)改造這兩個(gè)相對(duì)較新的領(lǐng)域，以創(chuàng)新思維快速布局，突破自我。
四、強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，信息技術(shù)領(lǐng)域迎來(lái)較好業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)
在會(huì)議部署的2021年八項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)中，“強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量”排名首位，以信息技術(shù)為代表的高科技領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)發(fā)展良機(jī)。我國(guó)長(zhǎng)時(shí)間受科技創(chuàng)新不足的困擾，在信息技術(shù)領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出。目前國(guó)內(nèi)信息技術(shù)領(lǐng)域很多關(guān)鍵環(huán)節(jié)還比較薄弱，多數(shù)高端核心技術(shù)仍掌握在國(guó)外企業(yè)手中，國(guó)內(nèi)急需通過(guò)創(chuàng)新迎頭趕上，而這種創(chuàng)新離不開(kāi)資金的大力支持。融資租賃企業(yè)需要發(fā)揮融資融物的優(yōu)勢(shì)，為我國(guó)信息技術(shù)關(guān)鍵產(chǎn)品和技術(shù)的進(jìn)口替代、研發(fā)突破貢獻(xiàn)力量，解決“卡脖子”問(wèn)題。
五、強(qiáng)化反壟斷和防止資本無(wú)序擴(kuò)張，部分業(yè)務(wù)開(kāi)展需謹(jǐn)慎
此前一段時(shí)間，我國(guó)為了促進(jìn)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)基于互聯(lián)網(wǎng)的一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)保持相對(duì)寬容的態(tài)度，使得互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)飛速發(fā)展。但隨著行業(yè)的不斷擴(kuò)張，一方面諸如長(zhǎng)租公寓、共享單車等業(yè)態(tài)發(fā)展過(guò)于超前，出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)事件；另一方面互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局，對(duì)小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生了一定的擠出效應(yīng)，使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)空心化苗頭，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。從近期證監(jiān)會(huì)的種種舉措來(lái)看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將從反壟斷的高度對(duì)這類資本的無(wú)序擴(kuò)張加強(qiáng)監(jiān)管。少數(shù)融資租賃頭部企業(yè)有機(jī)會(huì)接觸互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中需謹(jǐn)慎評(píng)估其是否存在涉及反壟斷風(fēng)險(xiǎn)和資本無(wú)序擴(kuò)張的情況。
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)從疫情中逐漸恢復(fù)的大背景下，不論是傳統(tǒng)行業(yè)的升級(jí)改造，還是新興行業(yè)的蓬勃發(fā)展，均為中國(guó)融資租賃行業(yè)發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。中建投租賃將肩負(fù)起金融國(guó)企的責(zé)任，不斷提升專業(yè)化能力，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。